行研君.嵇睿麒-CSDN博客

原创 2021年半导体检测设备行业研究报告

报告综述：在半导体设计、制造、封装中的各个环节都要进行反复多次的检测、测试以确保产品质量，从而研发出符合系统要求的器件。缺陷相关的故障成本影响高昂，从 IC 级别的数十美元，到模块级别的数百美元，乃至应用端级别的数千美元。因此，检测设备从设计验证到整个半导体制造过程都具有无法替代的重要地位。检测设备作为能够优化制程控制良率、提高效率与降低成本的关键，未来在半导体产业中的地位将会日益凸显。预计未来我国半导体检测设备市场广阔，其主要原因为当前复杂的地缘政治带来国产替代的迫切需求；国家政策大力

2021-07-01 16:10:41 4691

原创 2021年口腔正畸行业隐形矫治器专题研究报告

一、隐形矫治市场：蓝海市场，美容“刚需”畸齿矫治：为了牙齿美观的“刚需”畸齿矫治的意义口腔正畸可以调整患者面部形象，改善咀嚼功能，使得面型更加美观，口腔更加健康。口腔正畸是指通过矫正装置对牙齿朝一个特定方向持续施加轻柔外力，调整面部骨骼、牙齿及颌面部的神经及肌肉之间的协调性，以达到口颌系统的平衡、稳定和美观的目标。主要治疗的错颌畸形包括牙列拥挤、空隙牙列、前突等。口腔正畸对提升错颌患者生活质量大有裨益，消费性强。隐形正畸：替代传统矫治，美观舒适，解放医生传统正畸疗法是目前口腔正畸

2021-07-01 16:09:33 1856

原创 2021年汽车电子之传感器行业研究报告

报告摘要：智能电动汽车优质”赛道”，不确定中寻找确定性，寻找上游产业链投资机会智能电动汽车是未来 5-10 年投资的优质”赛道”，在 2020 年风口启动之初，市场最关注的是汽车的电动化属性。新能源车是最确定性的方向，资本市场提前以科技股的投资理念给予特斯拉、蔚来、小鹏等造车新势力高市值。随着苹果、小米等手机厂商进入智能汽车”赛道”，以及华为、Mobileye、百度等新兴 Tier1 赋能传统车企后来居上，智能电动汽车格局充满不确定性。而巨头大规模入局，意味着行业逐渐走向成熟。智能电动汽

2021-06-24 16:39:19 1658

原创 2021年植发行业研究报告

1. 技术持续成熟+年轻客群需求大，植发迎来发展高光1.1. 作息不规律+压力大+饮食不健康，脱发呈现持续年轻化趋势雄激素性脱发是造成中国人脱发主要成因，诱因为雄激素分泌过多导致头皮毛囊萎缩，表现为头发密度进行性减少，发病主要与先天因素有关，但随着现代人生活习惯发生变化，生活压力导致饮食、作息不规律也会加重脱发。医学研究表明，劳累过度、不正确的头发护理以及不良作息习惯均有较大概率诱发脱发现象。脱发分为七个等级，脱发 1-2 级头发表现出健康状态，3级开始表现出脱发症状，该阶段主要通过洗

2021-06-24 16:37:10 2564

原创 2021年汽车半导体深度研究报告

核心观点汽车行业向电动化、智能化、网联化迈进，产业链正迎来价值重构。百年汽车行业正迎来变革的时代，汽车正快速向电动化、智能化、网联化发展，在全球汽车销量进入存量时代的大背景下，得益于全球对清洁能源的需求，2020 年新能源车销量达 324 万辆，同比增长 43%，销售占比提升至 4.24%，随着全球各地政府持续推动、充电桩等配套设施加速布局、电动车续航问题逐步解决，新能源车正成为后疫情时代汽车行业复苏的强劲动力。汽车在向“三化”发展的同时，产业链价值构成也正发生剧变，与内燃机相关的系统和元器.

2021-06-21 16:23:58 2767

原创 2020年燃料电池行业研究及产业链梳理

环保、热值等特性加持，政策推动，氢燃料车用场景快速拓展。氢能是一种清洁脱碳、应用场景丰富的二次能源，也是可再生能源储存和转化的理想载体和媒介。在远期“碳中和”实现的过程中，氢能的地位将越发重要，在传统工业、交通、建筑等领域脱碳中将扮演重要作用。在此背景下，我们认为燃料电池汽车将进入快速发展的黄金十年，产业链配套的材料、设备生产商将迎来巨大成长机遇。我们梳理了主要环节如下：1）电堆：国产化仍需巨大努力。巴拉德较为领先，国内厂商集成能力有待增强，目前国内拥有上海重塑、亿华通等燃料电池系统供应商。

2021-06-21 16:22:01 926

原创 2021年工业机器人行业研究报告

核心观点：下游制造业环境持续改善制造业 PMI 自 2020 年 3 月以来持续维持在荣枯线之上，2021 年 3 月制造业固定资产投资额累计同比回升至 29.8%。从工业机器人应用占比最大的汽车制造业和 3C 行业固定资产投资增速来看，汽车制造业固定资产投资方面，受益于各地出台相继出台的汽车消费促进政策，汽车制造业固定资产投资累计增速降幅持续收窄，2021 年 3 月为-3.3%；3C 制造业去年 4 月以来固定资产投资稳步复苏，今年 3 月累计同比提升 40.4%。整体来看，下游制造业

2021-06-18 15:58:24 1786

原创 2021年电解液行业研究报告

核心观点全球需求共振向上，电解液市场空间广阔。受益成本的快速下降，目前新能源车相较于传统能源汽车已经逐渐具备性价比，销量增长也将由过去的单纯政策驱动转向需求和政策双重驱动，电解液市场未来 5 年有望保持 30%以上复合增速，2025 年市场空间超过 500 亿。六氟行业格局已定，成本传导充分全年量利齐升。电解液定价采取成本为基础的公式定价，其中六氟占成本比例最大，且价格受制于产能投放时间周期性强，是价格的核心推手。由于需求超预期增长，但是年内六氟新增有效供给预计仅有 8700 吨左右，供

2021-06-18 15:56:37 4401

原创 2021年新能源汽车行业造车新势力专题研究报告

核心观点我们预计中国新能源汽车 2021-2025 年间销量年均合复增长率将达到 34.2%。得益于 1）补贴政策的延长和 2）双积分政策的推动等政策利好，我们预计中国新能源汽车的销量将在 2021 年同比增长 40.1%至 192 万辆。由于中国政府致力于培育新能源汽车行业，参考工信部设定务实的“2025 年渗透率达到 20%” 的目标，中国新能源汽车市场 2021-2025 期间销量 CAGR 复合增长率为 34.2%。造车新势力在赛道中处于领先地位。蔚来汽车、小鹏汽车、理想汽车（下称 “.

2021-06-17 15:50:34 2053

原创 2021年激光雷达行业研究报告

1、迈向高阶自动驾驶，汽车之“眼”激光雷达为优中之选1.1、自动驾驶向高阶演进，感知器件先行智能化推动行业变革，跨界融合频现，高阶自动驾驶拐点将至。汽车“电动化、智能化、网联化、共享化”的趋势已经成为行业共识。其中，智能化技术包括搭载先进传感器等装置提高智能驾驶水平、运用 AI 增强人机交互体验等。智能化的普及推动汽车由传动的出行工具向智能移动空间演进，是当前汽车产业发展的主要方向。特斯拉引领的汽车电子电气架构、软件架构和通信价格的升级，使得汽车智能化升级的方式由“累加 ECU”转向算.

2021-06-17 15:48:50 1380

原创 2020年癌症检测行业液体活检专题研究报告

核心观点液体活检及肿瘤早筛是一个未来潜在市场空间巨大的细分医药子行业，属于分子诊断板块；美国 Grail 是液体活检龙头企业，中国液体活检行业尚处起步阶段；液体活检属于 NGS 产业链中游，技术门槛较高，政策端不断支持行业发展；伴随着人口老龄化以及精准肿瘤学的发展，中国液体活检行业有望迎来爆发式的增长，催生一批百亿乃至千亿市值的龙头企业。液体活检是癌症检测的重要工具：① 不断降低的二代测序 (Next-Generation Sequencing，.

2021-06-04 16:19:17 644

原创 2021-2022年可再生能源前景报告

太阳能光伏发电的发展将继续打破纪录，到2022年，年新增发电量将达到162吉瓦，比2019年大流行前的水平高出近50%。2020年，全球风电装机容量增长超过90%，达到114吉瓦。虽然2021年和2022年市场增长速度放缓，但仍比2017-2019年平均水平高出50%。由于光伏成本持续下降，进一步的政策支持和蓬勃发展的企业PPA市场，欧洲产能增长加快。由于联邦税收抵免延期，美国最新的预测更为乐观。美国新的减排目标和基础设施法案如果获得通过，将在2022年后推动可再生能源的继续...

2021-06-01 16:51:08 220

原创 2021年汽车半导体行业研究报告

1、汽车“三化”趋势持续，推动汽车硅含量提升1.1、汽车行业整体处于存量市场，集中度上升汽车行业整体已进入存量市场，内部结构性的趋势将成为行业关注重点。2017 年以来，汽车市场销量持续下滑，2019 年全球汽车销量 9129.7 万辆，同比减少 3.95%， 2020 年在疫情冲击下，全球汽车销量同比下降 16.21%至 7650 万辆，随着疫情控制，耐用品消费增速回升，预计 2021 年将迎来回暖，但整体而言，汽车行业已进入存量市场竞争的态势，内部结构性趋势是市场关注重点。我国是

2021-05-31 16:30:52 2912

原创 2020年卫星行业研究报告

核心观点：1、为什么这个时间点关注卫星通信领域？1）卫星发射模式及制造模式发生深刻变化：在SpaceX等公司带动下，火箭、卫星等制造模式从传统的定制化变为批量化，传统发射制造成本大大降低，通信卫星可以低成本快速组网，卫星通信技术设施快速完成全球覆盖。2）卫星通信高通量趋势明显，带宽成本下降，降低用户门槛，卫星通信相关应用普及会加快：2022年，大容量（高通量）卫星将占全球总卫星带宽的50%；2022年前后，我国宽带卫星容量需求也将达到1TB以上，带宽成本大大降低有利于带动应用普及。3）.

2021-05-28 15:32:47 31577 5

原创 2021年剧本杀专题研究报告

1. 从传统密室到剧本杀，线下实景娱乐形态持续迭代1.1. 什么是剧本杀？伴随着《明星大侦探》等推理综艺走红，近年以密室逃脱、剧本杀为代表的新兴线下娱乐方式逐渐取代 KTV、传统桌游等成为最热门的线下游戏之一。根据艾瑞咨询，2019 年中国剧本杀市场规模超过百亿元，同比增长 68%，2020 年受疫情影响反而迎来新机遇，市场规模以 7%的增幅增至 117.4 亿元。目前剧本杀已经形成了一条完整的产业链，剧本创作者、发行方、门店商家、垂直平台等主体的参与将推动行业规模持续扩张。剧本杀起源于英

2021-05-28 15:31:32 4097 1

原创 2021年汽车传感器行业研究报告

核心观点：自动驾驶加速渗透，推动汽车传感器市场的高速增长。传感器是自动驾驶的关键，当前主流自动驾驶传感器主要包括毫米波雷达、车载摄像头以及超声波雷达。2020 年国内 L2 级别自动驾驶的渗透率已近 15%。车企相继推出具备 L3 功能的自动驾驶车型。随着自动驾驶等级的提高，对传感器的数量和质量也提出了更高的要求，L2 级自动驾驶传感器数量约为 6 个，L3 约为 13 个，未来 L5 要达到 30 个以上，相应带动汽车传感器市场高速增长。2016 年，中国汽车传感器行业市场规模已达百亿，预

2021-05-25 15:29:39 2523

原创 2021年功能性护肤品行业研究报告

核心观点：皮肤学级+功效性+械字号组成功能性护肤市场，国产品牌加速抢占市场功能性护肤品主要包含皮肤学级护肤品、功效性护肤品和医美“械字号”，国内功能性护肤市场迅速崛起，外资品牌凭借产品力+品牌力占据先发优势，国产功能性护肤品牌有望凭借本土优势实现弯道超车，薇诺娜、玉泽、润百颜等品牌迅速崛起中。皮肤学级护肤：核心成分成就产品力，医生背书提升专业度多重因素引发敏感性肌肤人群比例居高，疫情期间长期戴口罩加重皮肤问题，皮肤学级市场规模增速高于整体护肤品行业。1）核心成分成就产品力：国际品牌

2021-05-25 15:28:13 3028

原创 2020年各类制氢成本现状及未来趋势

氢能市场前景广阔，电解水制氢是未来发展重点，当期制氢方式主要有四种：化石燃料制氢、工业副产物制氢、电解水制氢、生物质制氢及其他。其中化石燃料制氢与工业副产物制氢凭借较低的成本占据制氢结构的主体地位，然而随着化石燃料产量下降、可持续发展理念的深化，氢能俱乐部氢能市场在远期（2050年左右）将形成以可再生能源为主体、煤制氢+CCS（碳捕获）与生物质制氢为补充的多元供氢格局。为测算与汽油价格相比具有竞争力的氢气售价，本文将氢气的理想成本定为2.6元/ Nm3。本文观点电解水成本偏高，...

2021-05-10 16:27:07 9399

原创 2021年汽车激光雷达行业研究报告

1. 汽车行业价值重心后移，自动驾驶发展感知先行“新制造+新服务”推进汽车行业价值重心后移。当前汽车行业已于百年变革节点起步，制造技术变革叠加 5G 逐步应用，助力行业由电动化开始迈入智能化、网联化新时代。谷歌、华为、百度等新型科技公司深度入局参与造车，推动汽车由传统交通工具向移动智能终端演变。未来汽车产业链价值有望受益于科技进步与碳中和背景带来的转型红利，将朝“新制造+新服务”方向转变。其中“新制造” 将包含低碳化、智能化、信息化等相关智能制造技术，“新服务”在贯穿于设计研发、生产制造

2021-05-08 16:37:22 3023

原创 2020年医疗影像行业软镜专题研究报告

术式创新为软镜诊疗行业不断注入活力，全球仍处于普及期。我国 2020 年市场规模约 110 亿元，预计未来将迎来加速期。目前日系几乎垄断了全球软镜设备市场，CMOS 时代下内资企业预计将受益于行业、技术、渠道三因素共振，实现破局。从基础到专用，内资企业在软镜耗材领域进口替代已经如火如荼。从诊断到治疗，技术和术式创新拓宽软镜应用领域。技术和术式创新为已经有 200 年历史的软镜不断注入活力。目前，软镜诊疗已经广泛应用于胃肠道疾病诊断、EMR、ESD、ERCP 等术式。软镜已成为消化道癌症筛查的金标

2021-04-29 15:46:21 1626

原创 2020年创新药行业双抗药物专题研究报告

报告综述：双抗已有 24 亿美元重磅品种，近年将迎来上市爆发期。双抗是通过化学偶联、重组 DNA 或细胞融合的方式，将不同的重链和轻链组合，从而产生能够同时特异性结合两个不同抗原的人工抗体。目前上市的 3 款双抗中， Roche 研发的 Hemlibra 在2020 年实现了 24 亿美元收入，成为重磅品种。218 款在研药物中，大部分双抗产品仍然处于 I 期临床试验，伴随研发逐步推进，未来 3-5 年将有望迎来双抗药物上市井喷。从适应症布局来看，超过 80%的管线集中在肿瘤领域，其中实体瘤赛.

2021-04-27 15:31:25 864

原创 2021肿瘤早筛行业研究报告

第一篇概述与总论一、改变轨迹，肿瘤早筛承载千亿市场肿瘤早筛，是指针对表面健康、尚未出现明显异常症状的目标人群，进行早期癌症和癌前病变的筛查。与辅助诊断、伴随诊断等常见的基因检测应用场景以肿瘤临床评价、诊断或者分级为目标不同，绝大多数肿瘤早筛检测结果为阴性。也就是说，适当的肿瘤早筛，是实现早诊早治的基础，将有助于患者减轻痛苦、改善预后，甚至提高治愈率。因此，有观点认为，肿瘤早筛是真正能够改变生命轨迹的事情。通常，恶性肿瘤从超早期阶段的分子癌变到中晚期阶段的组织癌变...

2021-04-26 15:53:21 3628

原创 2021年工业软件行业研究报告

报告摘要：1、ERP巨头SAP云业务逆势上涨，重要性不断提升，高毛利率典范。Q3总收入、利润呈下降态势，云业务保持双位数增长（11%）。虽然收入利润表现不佳，但其他财务指标依然相当有竞争力。云积压订单增长16％，达到66亿欧元。符合大厂身份的强劲现金流：运营现金流增长54％，达到50.9亿欧元；自由现金流增长79％，至41.7亿欧元。云业务和软件业务占据较大收入份额：85%。云业务一览：云应用程序订阅者数量达到了2.3亿。亚太国家中，中国不是公司云收入的强力贡献地区，可见公司云业务受金蝶、用友等云计

2021-04-23 15:10:47 766

原创 2021年GPU图形处理器行业深度研究报告

一、GPU投资逻辑框架处理器芯片经历了从专用到通用，再从通用到专用的2次转变。其中，可存储指令的冯•诺依曼体系和1971年X86 CPU的诞生是第一次转折的诱因；摩尔定律的减速和以GPU为代表的异构运算的崛起是第二次转折的诱因。异构时代，芯片需集成多个模块来满足不同的需求。例如汽车芯片集成了GPU、CPU、NPU等至少10种处理单元。GPU被广泛地运用于PC、游戏主机、汽车、服务器、移动等领域。其中注重算力的服务器和注重便携性的移动端分别采用独立和集成GPU，而汽车、游戏主机、PC等主要采用独立

2021-04-22 17:05:31 2426